金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的(de)交易(yì)将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向互(hù)换(huàn)通开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下(xià)简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下(xià)简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场外(wài)结算公司）开展香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家和(hé)地区的(de)境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互(hù)联互(hù)通(tōng)参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺(shùn)利推(tuī)出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换(huàn)集(jí)中(zhōng)清算业务(wù)的清算会(huì)员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准入备(bèi)案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子(zi)交易平台互联提(tí)供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方(fāng)清(qīng)算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投(tóu)资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期(qī)，全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司(sī)针对(duì)双方(fāng)清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对(duì)应的“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池风(fēng)险敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于内地-香(xiāng)港债券及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面(miàn)的(de)监管合作安排和联(lián)络协(xié)商机制，共日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育(yù)和服务(wù)，切实维(wéi)护投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系(xì)外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参与做准备。

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