5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了(le)要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，202提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好0年度在(zài)全球生(shēng)产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符(fú)合(hé)上述要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批(pī)准，但由于交易所需(xū)的(de)政府(fǔ)审批事(shì)项未能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是(shì)其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是(shì)山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及(jí)中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由(yóu)于对(duì)重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所(suǒ)有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增(zēng)资(zī)。这一举动(dòng)的(de)主要目的(de)是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃(líng)汽(qì)车自身近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金(jīn)流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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