曾号称(chēng)“广州(zhōu)第一(yī)民企”，也是最低调的(de)“世界500强(qiáng)”之一的(de)雪松控股，早已变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光环的“供应(yīng)链金(jīn)融”业务，如今正式(shì)被定(dìng)性为“非(fēi)法吸收(shōu)公众存款”立案查(chá)处，其本(běn)人也(yě)被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日(rì)，公司(sī)无(wú)法与实际控制人张劲取(qǔ)得联系(xì)，无(wú)法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款，广东(dōng)圆方投资(zī)有限公司（以下(xià)简称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等已被立案查(chá)处(chù)。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人(rén)张(zhāng)某(mǒu)等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关(guān)已依法提(tí)取相关涉案数(shù)据，并已委(wěi)托专业机构进(jìn)行独立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案相关资产予以查封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目(mù)前案件(jiàn)正在进一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资(zī)的背(bèi)后正是(shì)雪松控股。种种迹(jì)象表明，“张某”也就是雪松控股的(de)实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原(yuán)本还对张(zhāng)劲一年多之前承(chéng)诺(nuò)的理财兑付方案抱有(yǒu)一线希望的(de)投资(zī)人(rén)，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价(jià)不振且(qiě)“披(pī)星(xīng)戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接连跌停三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股的前身为1997年(nián)成立的君华(huá)集(jí)团，是一家(jiā)主(zhǔ)营(yíng)房地产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过30亿元，被(bèi)广东(dōng)省委(wěi)省政府评为(wèi)广东省百(bǎi)强企业。张劲的野(yě)心(xīn)也随(suí)之展露，逐(zhú)步(bù)开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅(lǚ)等众多领域(yù)，收购(gòu)了包括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产(chǎn)业版图，雪松控股应(yīng)运而生，资(zī)产规(guī)模迅(xùn)速(sù)飙升。在(zài)张(zhāng)劲的构想中(zhōng)，雪松控(kòng)股实现“三个万(wàn)亿(yì)”目标也只是(shì)手到(dào)擒来，即“万(wàn)亿销售额头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀、万亿资(zī)产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网(wǎng)介绍(shào)，雪松控股(gǔ)致力于(yú)成为全球领先的(de)大(dà)宗商品综合性(xìng)产业集团，在全球范(fàn)围内积(jī)极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务等(děng)核心(xīn)领域，加快推动新材料、新技术创新突破(pò)，同时围绕主业布局(jú)开展产业(yè)投资(zī)及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控(kòng)股凭(píng)借(jiè)独一无二的供应链业务(wù)迅速提(tí)升资(zī)产规模(mó)，营收已经翻了好(hǎo)几(jǐ)倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中(zhōng)国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链(liàn)业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始(shǐ)打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借各类金交所、产交(jiāo)所、伪(wěi)金交(jiāo)所(suǒ)通道，超过(guò)350只违规“理财产(chǎn)品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和(hé)投(tóu)资者沟(gōu)通(tōng)时公布数(shù)据(jù)，雪松方(fāng)面对(duì)外发行的(de)理财(cái)产品存量规模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年时(shí)间，雪(xuě)松信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积逾期。违(wéi)约头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀之后，雪松控股方(fāng)面(miàn)曾陆续(xù)发布多次(cì)口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计(jì)划显示，此前逾(yú)期产(chǎn)品(pǐn)的(de)兑付(fù)自2022年(nián)1月(yuè)起陆续执行(xíng)，最(zuì)晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未兑(duì)付本(běn)金自2022年6月起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产(chǎn)兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的(de)首次兑付都(dōu)无法如约完(wán)成，终于点燃了投(tóu)资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控人(rén)张劲的致(zhì)歉信，称受(shòu)各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处置及(jí)回(huí)款计划未能按照预期方案落实，公司外(wài)部(bù)协调资金的努力，也未能取得实质性效(xiào)果，致使原(yuán)本定应于当月底完(wán)成的兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不(bù)同的是，两者的底层逻辑大(dà)相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无法接受。

　　投(tóu)资人调查(chá)发现(xiàn)，这总规模200亿(yì)元、350余(yú)只理(lǐ)财产品背后，构筑的(de)是一(yī)个庞大的融(róng)资网络，涉及企业(yè)数量高达63家，除了或明或暗的雪松系(xì)公(gōng)司，还有(yǒu)大(dà)量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒(méi)体(tǐ)曝出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客(kè)户，并说明公司是否参(cān)与雪松信托产品底层(céng)资产的应(yīng)收账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账(zhàng)。换句话(huà)说，支(zhī)撑(chēng)这(zhè)场供(gōng)应链金融(róng)的底层资产原本就是(shì)雪(xuě)松系(xì)自导(dǎo)自(zì)演的(de)一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链(liàn)业务相当(dāng)大一部分原本(běn)就是一场“融资性(xìng)贸易”，即(jí)通过在体系内(nèi)的“闭(bì)环(huán)”不断空转交易量(liàng)做大规模(mó)，继而获取更多融资，这与数年前大(dà)范围爆发(fā)的(de)P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范(fàn)围内(nèi)出(chū)现大范围股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友(yǒu)圈里高调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员(yuán)工如(rú)果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机的(de)，尽快(kuài)向公司反映，公(gōng)司(sī)提(tí)供现金支持。炒股严重影响到个人生活的，也可(kě)以和公司提(tí)出(chū)支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段话(huà)，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声(shēng)不显(xiǎn)的(de)企业名闻(wén)全(quán)国，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大(dà)家心目中的(de)“好老(lǎo)板”突(tū)然成(chéng)了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利(lì)用(yòng)虚构的(de)资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及(jí)张(zhāng)劲本人所做出的承诺三番(fān)五次食言，依然有人表(biǎo)示愿意与(yǔ)其共度难关，直到(dào)日前公安机关立(lì)案公(gōng)告传(chuán)来(lái)。

　　多人落(luò)网，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需(xū)要指出的是(shì)，警方通告中所披(pī)露的圆方投(tóu)资只是雪松系(xì)金融业务(wù)的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉案关联(lián)公司(sī)过多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部(bù)门对雪松涉嫌(xián)非(fēi)法集资的(de)调查早已在持续进(jìn)行，对(duì)于张(zhāng)劲及其他多(duō)为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安程序上(shàng)来讲(jiǎng)，通常(cháng)公告披(pī)露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案(àn)情已调(diào)查清楚，对于整(zhěng)个(gè)雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公众存(cún)款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公(gōng)司工作人(rén)员多次通过(guò)电话、微信等方式与(yǔ)公司董事(shì)陈(chén)晖联系，均无(wú)法与其(qí)本人取(qǔ)得(dé)联系，也(yě)无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董事之一(yī)，其(qí)兼(jiān)任雪松控(kòng)股集(jí)团(tuán)、雪松(sōng)实业集(jí)团的董事(shì)，还在广州雪松文化旅游投资有限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪(xuě)松互联(lián)网小(xiǎo)额贷(dài)款有限公司等(děng)数十(shí)家公(gōng)司(sī)担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物(wù)林伟(wěi)龙，以(yǐ)及(jí)曾在集团内主管资金的头号人(rén)物谢少彬等人，也在半年前就已经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏(kuī)损已经再次发(fā)布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔腾(téng)达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集团新材料(liào)公(gōng)司(sī)要约(yuē)收购实施完毕(bì)，本(běn)次(cì)要(yào)约收购系山能新(xīn)材料作为重整投资人(rén)通过重整程(chéng)序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而(ér)间(jiān)接控制(zhì)齐翔集团(tuán)所持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国资。

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