投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广(guǎ劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ng)发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目(m劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也(yě)要以合适的(de)价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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