在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们(men)近期去库存(cún)动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是(shì)，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅(xùn)速(sù)击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规(guī)模交付(fù)会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在(zài)宁德时(shí)代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报显示(shì)，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低(dī)位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况，不(bù)少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电(d风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里iàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出(chū)，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库存(cún)的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国(guó)哥(gē)廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计(jì)会高于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储市场需求(qiú)预计(jì)会在下(xià)半年放量，而国内大(dà)储市(shì)场方面，今年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数据(jù)显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算，储能(néng)业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业(yè)的空(kōng)间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求(qiú)量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用(yòng)电(diàn)需求(qiú)，每年到(dào)了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而(ér)在大(dà)储(chǔ)环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货(huò)是(shì)在(zài)二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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