市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(h忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义ái)有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多(duō)的(de)时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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