5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)显示(shì)，本(běn)次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据(jù)文华(huá)财(cái)经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融(róng)科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少97个(gè)百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对(duì)于(yú)金证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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