北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金(jīn)密(mì)集公告(gào)可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及(jí)人(rén)士表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等行业(yè)，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的投资(zī)目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的(de)代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量(liàng)和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的(de)改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细(xì)分(fēn)产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经(jīng)营波(bō)动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱少钱="新(xīn)基金(jīn)密集宣布，可投这(zhè)里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906989.png">

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去(qù)年(nián)下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对于具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入(rù)的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而(ér)且由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有(yǒu)更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个(gè)领(lǐng)域。”

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