金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中四月的小说集，四月的小说好看吗国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味(wèi)着整体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特(tè)估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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