北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个(gè)问(wèn)题。

　　现(xiàn)场云集了来自(zì)全球各地的投资(zī)者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资者是最(zuì)多(duō)的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开(kāi)源基金首席基金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在(zài)股东大(dà)会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会(huì)谈到中国经(jīng)济，今年也(yě)不例(lì)外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁(fán)荣发展的前(qián)景。中国将会成为更好(hǎo)的国家，美(měi)国(guó)也可以(yǐ)如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中(zhōng)国公司(sī)进(jìn)行(xíng)过投资部署，不过投资对(duì)象均(jūn)为(wèi)中(zhōng)国公(gōng)司的H股。根据公开资(zī)料(liào)，巴菲特曾曾投资中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开(kāi)的Daily Journal（每日(rì)期刊）年度(dù)股(gǔ)东大(dà)会上，作(zuò)为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格也(yě)曾(céng)表示(shì)，“投资(zī)人去(qù)投资中(zhōng)国是没(méi)有问题的。相较于投资美国而言，投资(zī)中国可以让你用便宜的价格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的公司(sī)，而这(zhè)即便有一(yī)些不确(què)定因(yīn)素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标(biāo)准，A股哪些股票(piào)可能会得到他(tā)的青(qīng)睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于20％而(ér)且能(néng)稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长”的最低标准，加上其(qí)投资(zī)特点，对A股(gǔ)5167家上市公司(sī)进(jìn)行(xíng)了梳(shū)理，选出了相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中(zhōng)酒(jiǔ)企表现尤为出色(sè)；而从(cóng)近3年(nián)的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公(gōng)司的价值(zhí)判断而(ér)不是价格(gé)判(pàn)断，选(xuǎn)择的是加权平(píng)均（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过去3年(nián)的净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率来看，排名第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过(guò)巴菲特的(de)持仓变动发现(xiàn)，巴菲(fēi)特(tè)一如既往偏爱快消领(lǐng)域(yù)，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次减仓银行(xíng)股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的合众(zhòng)银行和2010年(nián)入(rù)手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特(tè)对金融(róng)领域的持(chí)仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因(yīn)而(ér)，时代病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语财经又进(jìn)行了行(xíng)业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这(zhè)类(lèi)之前商品(pǐn)信誉(yù)受过不良影响的(de)公司进行了(le)剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代(dài)财(cái)经制(zhì)图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公司(sī)涉及(jí)吃(chī)、喝、穿(chuān)、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而在(zài)近五年(nián)内，酒(jiǔ)企表现(xiàn)出色，净利润复(fù)合年增(zēng)长率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其(qí)中泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利润复合(hé)年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料界，明星(xīng)家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不(bù)少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收(shōu)益(yì)率为正，达到巴菲特关注的(de)最低标病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(biāo)准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业(yè)的TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所以或还(hái)需要(yào)等(děng)待入(rù)场(chǎng)时机。

　　时代(dài)财经筛选出的(de)18家(jiā)公(gōng)司中(zhōng)，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其中，有专做厨(chú)卫电器的(de)浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公(gōng)牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家(jiā)企业的5年净利润(rùn)复合年(nián)增长(zhǎng)率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公司(sī)与行业(yè)市盈率(lǜ)之差(chà)来看，差距最大(dà)的是(shì)主营集成电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字(zì)营销的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距(jù)最(zuì)小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与(yǔ)行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业(yè)股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅(fú)前三名(míng)仍是酒企，分别(bié)是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自(zì)2018年以来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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