今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对(duì)全球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年(nián)似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美(měi)国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯(guàn)例，而政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规(guī)模也一直随(suí)着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年(nián)来，美国(guó)债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推(tuī)出(chū)的大规模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的(de)赤(chì)字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初的(de)第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来越大(dà)，引发部(bù)分(fēn)美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或(huò)多或少地成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已经(jīng)提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一(yī)次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债(zhài)务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的(de)支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上调(diào)债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗提(tí)高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的(de)举债的最高(gāo)额(é)度(dù)，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则(zé)白宫无(wú)权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同时对其(qí)美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原(yuán)有债(zhài)权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上限难以(yǐ)提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调的美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于(yú)一(yī)个“走过场”的(de)周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数席(xí)位的(de)分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，就需(xū)要(yào)和国会共和党人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无(wú)限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周(zhōu)三前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在(zài)谈(tán)判最后一(yī)刻(kè)，才就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信用评(píng)级。这使得美国(guó)面临更(gèng)高的(de)借贷成(chéng)本(běn)——美国(guó)第二年的借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩，这可能(néng)会产生(shēng)更严重的(de)长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中，并(bìng)且(qiě)正处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复(fù)苏持续(xù)的(de)时间远远超过(guò)了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共产品和服(fú)务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上(shàng)限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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