投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相关(guā说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思n)概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàn说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思g)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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