金融界5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮(lún)回(huí)的(de)白(bái)糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交易(yì)的白(bái)糖主力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如(rú)此(cǐ)关键的(de)信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘(pán)中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的(de)白糖主力合约正在(zài)上演最(zuì)后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖(táng)期(qī)货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的(de)是，从白糖主力(lì)合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大(dà)约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期十(shí)分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过。而(ér)形成这种周期(qī)的原因与白糖期货的(de)种(zhǒng)植周期(qī)有关，一般甘蔗的(de)每(měi)三年一个种植周期(qī)，这从根本决华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思定了(le)白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已经创下(xià)2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面(miàn)，减产是大(dà)概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂(chǎng)除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产外，其他省(shěng)(区(qū))糖厂(chǎng)已(yǐ)全部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾声，除云(yún)南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白(bá华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思i)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内(nèi)白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不(bù)现(xiàn)实，由(yóu)于国内糖料作(zuò)物种植面积(jī)增(zēng)长有(yǒu)限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食(shí)糖消华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思费量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发(fā)布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利(lì)亚等，其(qí)中前十(shí)位食糖产量约占全球总产(chǎn)量的(de)76%；前(qián)四大(dà)出口国分别(bié)是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要(yào)产糖国之一，印度(dù)正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危机(jī)，加(jiā)上政(zhèng)府实施的出口(kǒu)限(xiàn)制，世界各(gè)地的糖价可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅(fú)度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给(gěi)出(chū)答案。

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