总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的(de)科(kē)技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。

　　心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思rc="http://getimg.jrj.co心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思m.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金融支持(chí)创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了(le)期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的(de)指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的(de)基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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