近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金(jīn)融(rónfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式g)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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