投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先)面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(x黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先iàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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