总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些g)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度(dù)、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期(qī)权(quán)品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的(de)公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些引(yǐn)中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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