为了让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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