今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销(xiā观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单o)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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