4月以(yǐ)来，棉纺(fǎng)织(zhī)市场延续消费旺季强劲(jìn)势头，下(xià)游纺(fǎng)企开工(gōng)负荷高(gāo)位，加之市(shì)场对新年度减产担忧加(jiā)重(zhòng)，国(guó)内(nèi)棉价持续上涨。而国外金融市场风(fēng)险隐(yǐn)忧(yōu)仍存(cún)，消(xiāo)费(fèi)延续偏弱局面(miàn)下，外棉价格承压运行，导(dǎo)致国内(nèi)外棉(mián)花价差(chà)不断收缩，最终至4月底5月初结束了(le)内(nèi)外棉倒挂局面。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来一直维持倒挂的格局(jú)，近期随(suí)着国内棉价连续攀升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转正。内盘表现相对较强的原因在于国内供(gōng)需(xū)矛盾更为突出，春节后(hòu)国(guó)内(nèi)需(xū)求持续修复(fù)，外贸订单表现(xiàn)也好于预(yù)期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗，减(jiǎn)产(chǎn)预期推动国(guó)内棉价不断走强。外盘(pán)由于2022/2023年度全球(qiú)棉(mián)市供需趋(qū)于宽松，上涨空间受限。”申银万国期货棉花分析师(shī)李馨(xīn)说。

　　卓创资讯棉花(huā)分析(xī)师高飞堂告诉(sù)记者， 4月(yuè)以来，棉纺织市(shì)场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大多纺企纱线产品库存低位，开(kāi)工负(fù)荷(hé)保(bǎo)持高(gāo)位运行。据监(jiān)测，山东主销(xiāo)区4月纺企开(kāi)机负荷达到75％，较上(shàng)月(yuè)提高8个百分(fēn)点；纺企(qǐ)所(suǒ)接订(dìng)单排单时间达到10天，较上月增加2天(tiān)，开(kāi)工(gōng)负(fù)荷(hé)及订(dìng)单排单时间达到近(jìn)两年来最高水平。同时由于(yú)大部分(fēn)纺企纱线(xiàn)产品库存低位，产销压力较小，促(cù)使(shǐ)部分企业(yè)增加(jiā)原(yuán)棉储(chǔ)备库存，为棉花(huā)市场消费(fèi)提(tí)供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持(chí)续(xù)上涨，但下游纺(fǎng)企(qǐ)对高价棉花的接受程度(dù)并不高，仍以(yǐ)刚需采(cǎi)购为主(zhǔ)。5月进(jìn)入淡(dàn)季(jì)后，下(xià)游订单明显减少，购销也(yě)较(jiào)为冷清(qīng)，棉价的上涨(zhǎng)也并(bìng)未有效传导到下游，棉纱、坯布价(jià)格(gé)近(jìn)期均有所(suǒ)走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近(jìn)期郑棉(mián)在(zài)供应(yīng)端(duān)利多(duō)的推动下强(qiáng)势上(shàng)涨(zhǎng)。中棉协调查(chá)报告显示，2023年全国植(zhí)棉意向面积为(wèi)4155.75万(wàn)亩，同比下(xià)降7.4％，降幅(fú)较(jiào)上期扩大(dà)3.7个百分(fēn)点。4月份以来，新疆(jiāng)地区陆续出(chū)现低温降雨降雪(xuě)天气，给棉花播(bō)种以及(jí)出苗带来了不利影响(xiǎng)，进(jìn)一步加剧了市场对(duì)于新年度产量大(dà)降的(de)担忧，也为减(jiǎn)产炒(chǎo)作提(tí)供了助推(tuī)剂(jì)。5月(yuè)新疆气温快速回升，郑棉一度回(huí)落，但近日新(xīn)疆地区迎来强降(jiàng)雨(yǔ)，部分地区伴随大(dà)风和沙(shā)尘暴，可能(néng)会对棉苗生长产生不利(lì)影响，再度引发了市场对于天气的关注，期价再创(chuàng)阶(jiē)段性新(xīn)高n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播(bō)种面积普遍下降，根据我们(men)的调研结(jié)果推算，2023年新(xīn)疆棉花种(zhǒng)植面积总计或(huò)下(xià)降8.16％。同(tóng)时，今年春播开启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积温不足，播种时间(jiān)推(tuī)迟(chí)5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区(qū)出现大风(fēng)沙、降雪、冰雹等(děng)极端天气(qì)，导致部分棉田重播，预(yù)计(jì)新年度棉苗生(shēng)长进(jìn)度较去(qù)年同期或推(tuī)迟10—15日，将影响棉铃克重，或(huò)导致(zhì)减产幅度扩大(dà)。”高飞堂说，再(zài)者(zhě)就是(shì)行业人(rén)士对新年度供应收紧预期(qī)增强，普(pǔ)遍提(tí)高(gāo)现货售卖价格。4月份国内价格明(míng)显上涨，月底3128B级(jí)皮棉价(jià)格(gé)15554元/吨，较(jiào)月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应端方面，在(zài)意(yì)向(xiàng)种植(zhí)面积下降和播(bō)种(zhǒng)期低温天气的双重作(zuò)用下，新年度(dù)棉花减产(chǎn)概率大大增加。需求端，目(mù)前下游(yóu)纺织企业的开机(jī)率维(wéi)持高位，而成品库存(cún)仍位于历史偏低水平，整体表现尚可，需求端带来的负反馈(kuì)并(bìng)不明显。“不过接下来5—7月是纺织行业淡季，下游需求存在走弱(ruò)的(de)预期，短期对国内棉价形成一定的压力(lì)。但(dàn)中长期内需持(chí)续复苏(sū)的逻辑并未改变(biàn)，中国已经成为支撑(chēng)全球棉花消费复苏(sū)的主力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月(yuè)份欧美高通胀(zhàng)问题持续，使(shǐ)业者担(dān)忧持续(xù)加息的紧缩政策，或(huò)降(jiàng)低(dī)居民对纺(fǎng)织品服装的消费动力，4月初USDA公布数据显示，中国棉(mián)花消费为794.7万吨，环(huán)比3月(yuè)增加1.39％；而国外地(dì)区(qū)棉花消费量(liàng)为1604.1万吨(dūn)，环(huán)比下降0.58％。此外，在4月下旬(xún)公布(bù)的美棉(mián)周(zhōu)度净签约量(liàng)环(huán)比下(xià)降57％，较4周均值下降72％，进一步(bù)使市场担(dān)忧国外棉花市场阶n是什么化学元素，n是什么化学元素符号段性需(xū)求(qiú)下滑，外棉价格(gé)也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对于2023/2024年度棉市的(de)供需预(yù)测，将全球棉花产量小幅下(xià)调15万吨至(zhì)2519万吨，同时将全球(qiú)棉花消费量大幅调(diào)增(zēng)144万吨至2531万吨，最(zuì)终(zhōng)使得期(qī)末(mò)库存较上年度(dù)去库(kù)8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年(nián)度(dù)全球棉花消费将显著(zhù)复(fù)苏，全球棉市供(gōng)需有望转强，支撑国际棉(mián)价重心上移。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　事实上，在国内经(jīng)济向好预期下，棉纺织市场(chǎng)消费(fèi)增长明显，叠加极(jí)端天(tiān)气对棉花正(zhèng)常出苗生长带(dài)来袭扰，供应预期收(shōu)缩，促使棉企挺价出货意愿增强，国内(nèi)棉花(huā)价格(gé)随(suí)之水(shuǐ)涨船高；而国外弱预期背(bèi)景(jǐng)下，消费下滑，与国内形成明显反差(chà)。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价差（国内棉(mián)价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价(jià)差(chà)为18元/吨，实(shí)现自(zì)去年4月以来首次转正。截(jié)至5月16日(rì)，国内(nèi)外棉花(huā)价差延续正值。国内棉花价格回(huí)归至外棉价格(gé)上方，或使纺企用棉成本增加，后续与外(wài)棉市场的竞(jìng)争压(yā)力或增加。

　　对于后市，李(lǐ)馨认为，下游(yóu)步入(rù)淡季后需求支撑减弱，当前基本(běn)面缺乏实质性(xìng)利好，天气对(duì)产量的影响(xiǎng)仍有待(dài)观察(chá)，郑(zhèng)棉(mián)短(duǎn)期预计宽(kuān)幅振荡(dàng)为主。中(zhōng)长期看，国内棉花产量(liàng)下滑是大概率事件，今年(nián)已有许多轧(yà)花厂在升级改造加工设备，对于产能持(chí)续扩张的轧花厂来说，如果棉花产(chǎn)量面临减少，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期(qī)棉价重(zhòng)心(xīn)有望(wàng)继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 n是什么化学元素，n是什么化学元素符号