五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(g暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了òu)已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下(xià)的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何人都(dōu)多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金(jīn)融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将(jiāng)是月线(xiàn)级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低(dī)点(diǎn)已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力(lì)巨(jù)大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内(nèi)到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太(tài)远，最终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了(le)，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它(tā)的(de)到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么(me)我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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