在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近期去库存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引(yǐn)起(qǐ)巨大(dà)争(zhēng)议。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付会带(dài)来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见徐海为是谁？影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格之后，新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报告期(qī)末其存(cún)货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下(xià)降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(徐海为是谁？jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库(kù)存(cún)较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存(cún)，生(shēng)产材料(liào)均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)去库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海”。该公(gōng)司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全(quán)球化(huà)步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公(gōng)司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预(yù)计，储能(néng)有(徐海为是谁？yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也(yě)作出判(pàn)断(duàn)认为，储能(néng)方面今年(nián)预计(jì)增速将(jiāng)会(huì)比(bǐ)动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需求预计(jì)会在下半年放(fàng)量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储能(néng)业(yè)务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数(shù)据(jù)计(jì)算，储能业务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)的空间比动力(lì)电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而(ér)在大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 徐海为是谁？