为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名(míng)册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案(àn)为(wèi)多个(gè)主体参与、多(duō)个环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在(zài)认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司上述季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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