大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(k淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀uài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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