今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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