今年以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续(xù)上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收(shōu)益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达(dá)克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股科(kē)技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模(mó)型引发的人(rén)工智能热潮(cháo)推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的市(shì)值，相(xiāng)比(bǐ)去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这(zhè)些公司掀起和(hé)推(tuī)动(dòng)的(de)，这类人(rén)工智(zhì)能股贡献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科技股的(de)全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为(wèi)二季(jì)度营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势(shì)也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型(xíng)科(kē)技(jì)股普跌(diē)；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美国(guó)科(kē)技(jì)板块同时受到(dào)有利因素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息(xī)政策(cè)博弈(yì)带(dài)来的不(bù)确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认(rèn)为美(měi)债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对(duì)于(yú)未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云(yún)公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来(lái)自数据(jù)中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑(huá)，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普(pǔ)遍意识(shí)到(dào)当前宏观压力，积极通过削减开支俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例(lì)，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备从量(liàng)变到(dào)质变(biàn)的厚(hòu)积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不(bù)断成(chéng)长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值(zhí)的(de)提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同(tóng)时(shí)，美(měi)国科技公(gōng)司又(yòu)是(shì)引领全(quán)球科技的发(fā)展，美(měi)股科(kē)技板块还是(shì)具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危机(jī)的(de)后续等。投(tóu)资者(zhě)应(yīng)根据自身的(de)风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最(zuì)大的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合(hé)美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投资机会(huì)，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风险承受能(néng)力(lì)，可以(yǐ)考虑定投的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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