自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作(zuò)，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上述(shù)板(bǎn)块投资价值的(de)认可(kě)。经过前期调整，这(zhè)两大(dà)板块性(xìng)价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月(yuè)“吸金”超2乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗56亿元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着(zhe)科创板的(de)回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创E乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗TF两只基金资金净(jìng)流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科(kē)创(chuàng)板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业(yè)持(chí)续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来(lái)看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期(qī)增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季度(dù)的(de)利润(rùn)增(zēng)速相对(duì)较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显现。从未来的一致预(yù)期净利(lì)润增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估(gū)值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估(gū)值匹配(pèi)度依(yī)然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段(duàn)时间(jiān)，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布外汇(huì)法(fǎ)法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并(bìng)将(jiāng)于7月(yuè)开始实(shí)施。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前(qián)段时间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调(diào)，资(zī)金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体或(huò)是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下探之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶段或(huò)已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周(zhōu)期(qī)相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库存(cún)去化。供给(gěi)与需(xū)求的错配(pèi)使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人(rén)工智能新兴需求(qiú)爆发，对于算力(lì)以及存(cún)储的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两个季度量(liàng)价持续下探的周期(qī)性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通(tōng)胀带来的(de)负面(miàn)影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资机会需要看到真正的(de)业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大(dà)概率在二(èr)季(jì)度(dù)及二季度以后触底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下(xià)半年硬科技的投资(zī)机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片E乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗TF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩(suō)产(chǎn)业链(liàn)库存的时期，价格下(xià)行(xíng)压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库(kù)存加(jiā)速出(chū)清，营(yíng)收和利润迎来拐点(diǎn)。

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