看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布(bù)上周库(kù)存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lì军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我ng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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