OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今(jīn)，二(èr)级(jí)市场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续(xù)此(cǐ)前几日(rì)的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止(zh猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么ǐ)执行已签租赁(lìn)协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，原始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密(mì)切关(guān)注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，积极应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退租(zū)的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外(wài)价值，投(tóu)资者应理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张(zhāng)江光大(dà)园项目出(chū)租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导(dǎo)致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日(rì)场内(nèi)资金(jīn)有所(suǒ)流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会从根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着(zhe)二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得到一(yī)定释放(fàng)，但是(shì)价(jià)格涨跌会(huì)受到基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不好判(pàn)断(duàn)价格是(shì)不是(shì)已(yǐ)经完(wán)全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌(diē)幅(fú)较大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含收(shōu)益(yì)率高(gāo)的(de)产品具(jù)备(bèi)一定的投资价值，很(hěn)适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐(fá)，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如(rú)星对此表示，若张(zhāng)江园区(qū)最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大的(de)影响，“事(shì)件(jiàn)性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响，影响多(duō)大，估计园区(qū)会(huì)最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接(jiē)考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩(kuò)募(mù)拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中披露的(de)张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租(zū)率下降事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出(chū)现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理人(rén)就相关(guān)事项进行了解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表(biǎo)现(xiàn)也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光(guāng)大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目出租(zū)率将(jiāng)得到(dào)回(huí)升(shēng)。没想到仅过了不(bù)到三周的(de)时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了(le)市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实(shí)工(gōng)作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，据悉新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意(yì)向面积超过(guò)了2万方(fāng)。从(cóng)意向储(chǔ)备转化(huà)为实际租(zū)户(hù)需要(yào)一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重要(yào)租户。虽然收了(le)三个月履约保(bǎo)证金(jīn)给了我(wǒ)们一些空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全力(lì)与时(shí)间(jiān)赛(sài)跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区域的张(zhāng)江光大园项目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始(shǐ)权益人有那(nà)么(me)多储(chǔ)备(bèi)租户，之前的空置(zhì)率为(wèi)何未(wèi)能得到解决(jué)。

　　对(duì)此相关(guān)负(fù)责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一直以来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向，历史运营表现稳定猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么，租(zū)户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的(de)大租户(hù)退(tuì)租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在(zài)看到(dào)出租率下滑情况没有得到(dào)及时修(xiū)复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些差异(yì)化，张润大厦多(duō)是两千多(duō)平(píng)的大(dà)平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一(yī)些(xiē)，张江光大园单层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需(xū)求和预算挑选区(qū)域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了(le)一家，后续我们在(zài)资(zī)源共享和(hé)联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可(kě)以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人(rén)表(biǎo)示，张江集团和张江高科目(mù)前(qián)在(zài)管资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还有一(yī)些其他在开(kāi)发(fā)的(de)储备(bèi)项(xiàng)目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我们(men)非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平台和它未来的(de)发(fā)展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是(shì)我们实现基(jī)金扩容的(de)第一步，也(yě)是至关重要(yào)的一(yī)步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面临(lín)了一些突(tū)发情况(kuàng)需要解(jiě)决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学(xué)城这三十年建设(shè)发(fā)展过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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