财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zh成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区e)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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