美国银行(xín抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思g)业危机持续(xù)！

　　危机升(shēng)级，美(měi)地区银(yín)行大跌(diē)

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称(chēng)，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若干(gàn)选(xuǎn)项，其中包括资产出售，可能出售所有业务或部(bù)分(fēn)业务。该行已经(jīng)为此聘(pìn)请多(duō)家顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后(hòu)又一(yī)家(jiā)地区银行传(chuán)出考虑可能出售(shòu)的消息。本周三(sān)美(měi)股(gǔ)盘后，因媒体称该行考虑包括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌逾(yú)4％的该行股价盘后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发(fā)布声明(míng)确认了周(zhōu)三的媒(méi)体消息，称(chēng)在和多(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思duō)位潜在的投资者商谈(tán)，还(hái)表示，其(qí)核(hé)心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第一共和银行(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思xíng)被出售后，该行并未经(jīng)历超出正(zhèng)常水平(píng)的存款(kuǎn)流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行(xíng)此后表示(shì)，关于(yú)该行磋商出(chū)售资产(chǎn)等战略选项(xiàng)的媒体报道“绝(jué)对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅(fú)收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌(diē)幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一(yī)家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道(dào)琼(qióng)斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌(diē)30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性(xìng)银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行收跌38％，第一地平线银(yín)行收(shōu)跌(diē)33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美国参(cān)议(yì)院银行委员会(huì)就近(jìn)期大(dà)型(xíng)银行倒闭(bì)事件举行(xíng)听证会。会上，银行监管专家表(biǎo)示，管理不善是导致破产的(de)主要原(yuán)因。美(měi)国商会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示(shì)，硅谷银(yín)行(xíng)、签名(míng)银行(xíng)和第一共和银行有(yǒu)非常独特的商业模(mó)式，硅谷(gǔ)银(yín)行专注于资本密集型的科技以及生(shēng)物医学初创企业；第一共(gòng)和(hé)银行集中(zhōng)于财富管理；而签名银行(xíng)则有大量的数字资产风险(xiǎn)。在(zài)听证会上，专家们(men)明确(què)将最近银行倒闭潮归咎于(yú)行政管理不善(shàn)，同时他们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和议(yì)员们也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士(shì)周(zhōu)四(sì)报道(dào)，美国联邦和州(zhōu)政府官员正在评估(gū)近几天银行股大幅波动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能(néng)性，白宫方面也表(biǎo)示(shì)将监控(kòng)“健康(kāng)银行面临的做空(kōng)压力(lì)”。美股(gǔ)地区(qū)银行股本(běn)周大幅(fú)下跌，西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众银行累跌近70％。根(gēn)据分(fēn)析公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四(sì)就通(tōng)过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基(jī)本面强劲且(qiě)资本充足，近几日，做空(kōng)活动增加和股市波(bō)动已引(yǐn)起官员及(jí)监管机构(gòu)越(yuè)来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛普民(mín)调显示，在美国(guó)银行体系(xì)动(dòng)荡之际，近一半(bàn)的美国人担(dān)心他(tā)们在(zài)银行或其他(tā)金融机构账(zhàng)户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成(chéng)年人表(biǎo)示(shì)他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最新数据与2008年雷(léi)曼(màn)兄弟破产(chǎn)后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国成年人表示，他(tā)们非常或中度担心自己(jǐ)资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业(yè)较为平静的时期测量过这一数据，但2008年(nián)12月(yuè)的数据显(xiǎn)示，在危机得到解决后，人们(men)对存款安全的担忧略(lüè)有减少，这表明对存款安全的高度担忧可能并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石(shí)油化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯(sī)社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间5月4日凌(líng)晨，位于俄(é)罗斯(sī)罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金(jīn)斯(sī)基石化厂遭到(dào)一架无(wú)人(rén)机(jī)袭击，并引发(fā)了(le)火灾。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂房间连(lián)廊(láng)，随后发生爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称(chēng)，另一处位(wèi)于(yú)俄罗(luó)斯克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的(de)伊里斯基炼油(yóu)厂也(yě)遭无人机袭击，导致一储油罐发生火(huǒ)灾(zāi)，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目(mù)前(qián)都已(yǐ)被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央(yāng)行召(zhào)开货币政策(cè)会议，决(jué)定将欧(ōu)元(yuán)区三大关(guān)键利率均上调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利(lì)率(lǜ)和(hé)存款机制利率从本月(yuè)10日(rì)起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去(qù)年7月以来已连续7次上调关键(jiàn)利(lì)率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家(jiā)预计，要(yào)将通胀率(lǜ)降至2％的目标(biāo)还需(xū)要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退担忧压制，外盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空(kōng)低开，较假期前(qián)低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为(wèi)连续第(dì)10次加息(xī)，本轮(lún)已累(lèi)计加息(xī)500个(gè)基点，这一区间仅略低于2008年大衰(shuāi)退(tuì)前(qián)的(de)利(lì)率峰(fēng)值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌(diē)超7％，触及63.64美(měi)元(yuán)/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近(jìn)期原油(yóu)暴跌主要受到宏(hóng)观避险情绪的(de)影响，原油市场自身基本(běn)面变化不大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的(de)走(zǒu)势更多(duō)体现的(de)是金融(róng)属性。一(yī)方面，美联储如期加息25个基(jī)点(diǎn)，市场(chǎng)对连续加息对经济(jì)造成影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面，近期美国(guó)再度出现破产银行，造成美(měi)国股市下滑，原(yuán)油作为(wèi)大宗商(shāng)品代(dài)表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化(huà)工组组长于芃(péng)森说。

　　齐(qí)盛期货原油分(fēn)析师高健(jiàn)告诉期(qī)货日(rì)报记者，近期海外宏(hóng)观集中避险(xiǎn)，主(zhǔ)要还是与美国银行危(wēi)机事件有关(guān)。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解(jiě)决，市(shì)场(chǎng)担心该问题是(shì)另一个“雷”。美(měi)国白宫对此发布的一(yī)份评估文件警告称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限，美国经济(jì)将面临严重后果(guǒ)，在三种预期情形下，美国经济都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险(xiǎn)状态，对股市和商品(pǐn)等(děng)风险(xiǎn)资产带来短期(qī)情绪(xù)冲击。”高(gāo)健分(fēn)析(xī)称(chēng)，目前美国银行问题再次出现，叠(dié)加债(zhài)务上限临(lín)期风险，宏观层面的不确定性(xìng)较大，主要风(fēng)险在(zài)于当前的宏观避险情绪是否有可能(néng)演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会由日度级别(bié)演变成周度级别的(de)拉升行情。如(rú)果(guǒ)这种情况出现，风险资产将(jiāng)会出现(xiàn)类似于2008年和2020年(nián)的走势。近(jìn)期市场的关(guān)注(zhù)点集中在宏(hóng)观情绪指标的跟踪上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一(yī)步动向(xiàng)，侧重留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货能化分析(xī)师郑梦(mèng)琦(qí)表示(shì)，美国制造业(yè)、服(fú)务业以及综合PMI均低于预(yù)期，显示在利率上(shàng)升和通胀居高不下的(de)情况下，美国经济(jì)难(nán)以(yǐ)获得动能。叠加美国(guó)就业市(shì)场招(zhāo)聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经济(jì)面临的风(fēng)险(xiǎn)正在上升。而(ér)在此次美(měi)联(lián)储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美联储致力于实(shí)现2％的通(tōng)胀目标(biāo)，是否停(tíng)止加息取(qǔ)决于数据(jù)。美联储将(jiāng)从(cóng)通(tōng)胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探索货币(bì)政(zhèng)策路(lù)径，如(rú)果6月初(chū)之前高利(lì)率带来(lái)的风险(xiǎn)事件进一步扩大，美(měi)联储或将终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归宽松。目前市(shì)场的关注点在于美联储(chǔ)是(shì)否会在接下来的议息会议中暂停(tíng)加息(xī)，以及降息(xī)开启的时间(jiān)和节奏。

　　值得注意(yì)的是(shì)，近期(qī)原油盘面连续大跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类似，甚至驱(qū)动上也有较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是在(zài)银行业危机(jī)的背景下，宏观(guān)避险情(qíng)绪(xù)升温(wēn)引发盘面快速下(xià)跌。不同点有(yǒu)两个：一是此次宏观避险(xiǎn)还有一部分债务上限的(de)加(jiā)成(chéng)；二(èr)是当前原油基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走(zǒu)势，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是连续收出(chū)长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘(pán)面(miàn)也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油尚不具备持(chí)续大(dà)幅下(xià)滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连续五周(zhōu)出现大幅减少(shǎo)，而(ér)美国即将进入夏季用(yòng)油高(gāo)峰，市场预期需求将会(huì)逐步(bù)增加(jiā)。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态，以沙特为(wèi)首的中东产油国为稳定油价进(jìn)行着各种努力(lì)，虽然实(shí)际落地情(qíng)况仍需(xū)观察，但(dàn)整体上市场再度进入供(gōng)小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超(chāo)卖情绪的逐步释放，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格的突破上行仍(réng)需其(qí)他利(lì)多因素指引。

　　高健也认为(wèi)，目前原油还(hái)是振荡格局(jú)，价格向下逼近年(nián)内低点，短线观(guān)察前低的支撑力度。未来能否(fǒu)驱动原(yuán)油破位向(xiàng)下，主要看避险情绪的持续(xù)蔓延情况，特(tè)别是VIX指数(shù)能(néng)否出现(xiàn)周(zhōu)线级别的行情。除(chú)此之外，原油暂(zàn)时看(kàn)不到(dào)实(shí)质(zhì)性(xìng)大利空(kōng)。

　　在(zài)于(yú)芃森看(kàn)来(lái)，美(měi)联储年(nián)内加(jiā)息(xī)基本全部(bù)落地，后(hòu)期将不再存在加息对大宗商(shāng)品(pǐn)压制的预期，情(qíng)绪上将有一定缓和。但美联储连续大(dà)幅(fú)加息(xī)后对市(shì)场的影响仍(réng)需一段时间观(guān)察，情(qíng)绪的(de)底部可能已经出现，但市场的底部(bù)仍需要观察。基本(běn)面上(shàng)，市场对经济衰退的担忧仍未(wèi)结束，需求会(huì)下降(jiàng)多(duō)少也尚未有明确(què)的(de)定论，但用(yòng)油旺季即将到(dào)来，短期内将(jiāng)会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性底(dǐ)部或已出(chū)现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下跌拖(tuō)累(lèi)，沥青期(qī)货假(jiǎ)期后首个交易(yì)日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较(jiào)原油而(ér)言，沥青走势偏强。美国(guó)将(jiāng)与委内(nèi)瑞拉石油(yóu)有(yǒu)关的交(jiāo)易(yì)许可证延长至7月20日(rì)，稀释(shì)沥(lì)青(qīng)分流(liú)至欧(ōu)洲和(hé)美国的问题依然存(cún)在(zài)，沥青原料供应(yīng)减少，稀(xī)释沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓(huǎn)了成(chéng)本端原油(yóu)价格下跌(diē)带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提(tí)前发力(lì)，叠加(jiā)终端(duān)需求未(wèi)有明(míng)显回暖，沥青(qīng)基本面有所走(zǒu)弱。”中(zhōng)信建投(tóu)期货能化分(fēn)析(xī)师董丹丹(dān)表示(shì)，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划(huà)排产量为285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料通关(guān)情(qíng)况对(duì)沥(lì)青生(shēng)产供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配额炼厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截(jié)至5月4日(rì)当周(zhōu)，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；样本(běn)装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受沥(lì)青(qīng)生产利润较(jiào)好影响(xiǎng)，国内(nèi)沥青装置开(kāi)工(gōng)率持续回升，尽(jǐn)管近期(qī)随着利润(rùn)的压(yā)缩，沥青装置检修增(zēng)加，但当(dāng)前沥青供应(yīng)仍处于(yú)相(xiāng)对偏高水平。”金信期(qī)货(huò)能化分析(xī)师汤剑林称，由于沥(lì)青利润压缩限(xiàn)制生产积极性，叠加原料稀释沥(lì)青短缺的问题持续(xù)，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续关(guān)注(zhù)国内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林表(biǎo)示，目前刚(gāng)需(xū)仍处于季节性淡季，南(nán)方开始进入雨(yǔ)季，需(xū)求回(huí)升偏慢，北方需求仍没(méi)有(yǒu)较好的表现。从下(xià)游行业的开工率(lǜ)看，道路(lù)需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防水(shuǐ)需(xū)求表现稍好但占比(bǐ)较小，整(zhěng)体需求(qiú)一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍在，且随着气温(wēn)的(de)回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动，预计需求会继续(xù)回升。

　　展望后市(shì)，他认为(wèi)，近期沥(lì)青价格波动的主要逻辑在(zài)于成本端原油(yóu)，短期(qī)供需端矛(máo)盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难(nán)抵海(hǎi)外风险事件(jiàn)以(yǐ)及(jí)衰(shuāi)退预期的压力，预计原油仍维(wéi)持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青价格也难有较强的表现(xiàn)，短期(qī)仍跟随原油偏弱(ruò)运行。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为，当下沥青(qīng)估值处于偏低(dī)位，炼厂生产成本下(xià)移(yí)，沥青综合加工利润(rùn)或将有所增长。另外(wài)，沥青总体库存持续累积，但仍处(chù)历史偏(piān)低水平，加之天气转暖，下游终端具备(bèi)施工条件，刚(gāng)需逐渐回暖。短期沥青期价弱(ruò)势振荡，建(jiàn)议逢低做多(duō)裂解价差，中长期需关注沥青原料(liào)供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交易(yì)日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌幅也(yě)很明(míng)显，PTA盘(pán)面(miàn)大幅下挫，主力合约收(shōu)盘(pán)大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下(xià)，PTA加工差突破670元/吨，处于高(gāo)位(wèi)。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升以(yǐ)及(jí)聚酯开工率下降对PTA的负(fù)反馈造(zào)成的(de)。而假期(qī)期间宏观事件的扰动加大了成本(běn)端(duān)的(de)跌幅(fú)，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究院能化(huà)组组长谢(xiè)雯告诉(sù)记(jì)者(zhě)，由于PTA期货跌幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场(chǎng)基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂(chǎng)买盘增加(jiā)。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现(xiàn)金(jīn)流(liú)明(míng)显(xiǎn)回(huí)升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负(fù)反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的格局将慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑(nǎo)油价差(chà)进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修(xiū)高(gāo)峰，开工率大(dà)幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修装置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的开工率(lǜ)将从4月中下旬的低(dī)点65％升至(zhì)73％，国内开(kāi)工率将提升10个百分点。同(tóng)时(shí)，全球汽油裂解价差开始回(huí)落(luò)，芳烃调油需求也不再有增(zēng)量。PX与石脑油(yóu)价差(chà)在(zài)4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有(yǒu)三套共(gòng)计820万吨(dūn)新装置（产能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下压缩的(de)过程(chéng)。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高(gāo)加(jiā)工差(chà)下装置(zhì)开工较为(wèi)积极，实际(jì)检修力(lì)度有待观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和英力(lì)士重启提负(fù)，桐昆新产能释(shì)放，供应有(yǒu)小幅(fú)增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存(cún)从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前(qián)来看(kàn)调油驱(qū)动稍(shāo)显不(bù)足，美国汽(qì)油库存进入4月后去(qù)化(huà)力度放缓，甚(shèn)至出现小幅累(lèi)积，而且从年初开始，韩国就有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在提前备货(huò)行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带动部分装置开工，且随着集中(zhōng)检修将(jiāng)进入尾声，预计5月底负荷或升(shēng)至74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有所恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装置(zhì)检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装置(zhì)负荷处(chù)于上升状态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋(qū)于宽松(sōng)。同时，调油需求不及预(yù)期(qī)，当前美湾(wān)芳烃库(kù)存较高(gāo)，需求饱和，抑制芳烃美亚价(jià)差(chà)进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关(guān)注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季是(shì)否实质发生。若(ruò)原油价(jià)格企稳、调油(yóu)需求再起(qǐ)，在(zài)聚酯开工(gōng)率有改(gǎi)善(shàn)预期的前(qián)提下，PTA有望出现(xiàn)阶段性(xìng)反弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，原油(yóu)下跌和聚(jù)酯端开工下滑的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如5月4日(rì)国(guó)内(nèi)开盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日(rì)当(dāng)周聚(jù)酯下游的织造(zào)、加弹开工(gōng)率也出现了周度(dù)回升的态势。最大的利空因(yīn)素在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压缩，目前(qián)两者(zhě)价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延续。从价(jià)格走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌(diē)势减(jiǎn)缓的走势。

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