美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联(lián)储官员在本(běn)月的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那(nà)么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行(xíng)压(yā)力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的(de)其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的(de)影响和银(yín)行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员们(men)透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数(shù)据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联储极(jí)有可(kě)能(néng)在年底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不(bù)会再(zà可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句i)次(cì)加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的(de)银行业(yè)危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的流动性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能(néng)力的(de)担忧(yōu)。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美国(guó)国债市(shì)场有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气(qì)，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件(jiàn)事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及(jí)是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的(de)过程(chéng)中(zhōng)进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重新看到炒(chǎo)作题(tí可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达(dá)在本财年(nián)第一(yī)财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数(shù)据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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