全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的(de)政策制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了(le)折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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