金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌超5％，沪社日节是什么节日 社日节是农历几月初几锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格(gé)指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低(dī)于预(yù)期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停(tíng)加(ji社日节是什么节日 社日节是农历几月初几ā)息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识(shí)，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越来越多官(guān)员为(wèi)鹰派(pài)站台的(de)情况下，预计(jì)从加息(xī)结(jié)束到(dào)降息周(zhōu)期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期(qī)间将面临经济和(hé)政(zhèng)策的不确定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回(huí)吐(tǔ)前期超(chāo)涨的幅(fú)度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请失(shī)业金人(rén)数升至2021年(nián)以来的最高水平(píng)，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时(shí)国(guó)内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势拖累(lèi) 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰(shuāi)退预(yù)期角度出发，有色金属将会(huì)走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步(bù)兑(duì)现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵(guì)金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色金属大(dà)幅回(huí)落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下方(fāng)仍有一定的空间，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继(jì)续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍未(wèi)走完(wán)，建议继(jì)续(xù)等白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美(měi)联(lián)储政策收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关(guān)注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险(xiǎn)与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议(yì)。

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