随(suí)着3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口(kǒu)增加，从实(shí)际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的(de)基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到(dào)一定影(yǐng)响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外(wài)的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续(xù闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰)增加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰(zài)内需恢复有限(xiàn)的(de)情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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