财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数pan>行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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