5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型(xícac2制取c2h2，cac2形成过程电子式ng)汽车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前(qián)约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却(què)因此背上(shàng)了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山(shān)西省(shěng)产权交易市(shì)场公(gōng)开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期(qī)限届满，交易(yì)股(gǔ)权出(chū)售(shòu)征集到一(yī)名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合(hé)上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股权支(zhī)付(fù)的基(jī)准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的(de)政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历(lì)史上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集(jí)团(tuán)及(jí)中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全部(bù)股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已(yǐ)超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实(shí)现归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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