看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēn国家常务委员7人，国家常务委员7人简历g)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部(bù国家常务委员7人，国家常务委员7人简历)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未来一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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