金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适(shì)做多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的(de)预期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货(huò)价格(gé)下降，近几周(zhōu)现货也基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但(dàn)是现(xiàn)货(huò)反馈(kuì)并不存(cún)在(zài)缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是(shì)驱动依旧是等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平去年8月(yuè)份和(hé)2021年(nián)旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下(xià)游反(fǎn)馈和(hé)实际地产的表现并(bìng)不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到下(xià)游原(yuán)片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年年初(chū)水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上(shàng两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度)调现货价格(gé)，产销维持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月确实(shí)难(nán)以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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