公募基金一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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