金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了(le)抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dìa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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