财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会(huì)，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求(qiú)公司(sī)调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负(fù)债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红水平(píng)等(děng)公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座(zu嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗ò)谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士(shì)对财(cái)联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例持续回落(luò)，股票(piào)和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看(嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗kàn)，引导降低(dī)负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟(gēn)随(suí)评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下(xià)，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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