近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高(gā一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖o)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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