昨(zuó)夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的(de)不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市(shì)场形势并及(jí)时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全(quán)球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进(jìn)一步压(yā)低(dī)了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材(cái)市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个(gè)相对重要的(de)政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均出现下(xià)降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造(zào)成(chéng)的(de)负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思材社(shè)会(huì)库(kù)存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面(miàn)和(hé)市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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