近(jìn)期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业(yè)链的看重是(shì)一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值(zhí电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah中国(guó)对成(chéng)品车辆(liàng)的需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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