本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材(cái)表需(xū)继续(xù)走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场对(duì)于国内(nèi)钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的(de)估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需(xū)求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力(lì)，维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节(jié)前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突(tū)出，价(jià)格(g中国哪里的莲子最好吃é)波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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