今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一(yī)季(jì)度在(zài)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的人工智能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外(wài)，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一(yī)季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即(jí)将(jiāng)到来(lái)的(de)科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各(gè)厂商(shāng)二(èr)季度毛利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴(bàn)随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一(yī)步(bù)的制(zhì)裁已经乏(fá)善(shàn)可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面(miàn)加速(sù)扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商的(de)配合下，继(jì)续(xù)研(yán)发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增(zēng)长。在(zài)全球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金。这一(yī)业绩还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模(mó)暴涨更多(duō)来自于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换(huàn)股方(fāng)向(xiàng)也受到(dào)市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业(yè)务(wù)是为云计算和人工智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存(cún)接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾(téng)讯(xùn)控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕(yù)的投资思路和(hé)路(lù)径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做(zuò)了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可(kě)能面临业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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