关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击(jī)！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海(hǎi)军(jūn)黑(hēi)海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里米亚半(bàn)岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人(rén)机(jī)袭击。从(cóng)网络(luò)上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所有(yǒu)安(ān)全和(hé)救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一(yī)架(jià)无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

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　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量(liàng)较去(qù)年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成本低于去(qù)年(nián)同期。销量上(shàng)涨和(hé)毛(máo)利(lì)率提升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主要来(lái)源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投(tóu)产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项(xiàng)目也(yě)将(jiāng)于年内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平(píng)央厨开始(shǐ)供应(yīng)学生餐业(yè)务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的扣除非经常(cháng)性损益的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司的(de)套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生(shēng)金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在场内市(shì)场交易的(de)与公司及下属子公司的生产(chǎn)经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度(dù)，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收(shōu)入(rù)同比上涨，但是(shì)在行情(qíng)下(xià)跌(diē)的过程中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可(kě)以看(kàn)出，衍(yǎn)生(shēng)金融资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定(dìng)的(de)利(lì)润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释(shì)放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品等利好因(yīn)素(sù)影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析人士(shì)表示，道(dào)道全业绩修复(fù)有(yǒu)持(chí)续(xù)性，预计二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降”是(shì)道道全(quán)业绩(jì)出现(xiàn)大反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这大(dà)大抬(tái)升了企业的加工(gōng)成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得(dé)越多(duō)、亏得越多的情况，这(zhè)导致油(yóu)脂加(jiā)工企业的(de)盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带(dài)动道道全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地(dì)区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势头(tóu)良好(hǎo)，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的(de)投产及产(chǎn)能释(shì)放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原料的(de)国际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出(chū)回(huí)落走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料综合(hé)采购(gòu)成本随后(hòu)于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延(yán)续回落趋势，对其(qí)一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正(zhèng)面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油(yóu)主要(yào)消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道(dào)全今(jīn)年业(yè)绩修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业绩修(xiū)复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业(yè)收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗(zōng)原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来(lái)较明显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业(yè)发展格局与趋势(shì)，道道全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前(qián)掌(zhǎng)握(wò)的信息来(lái)看(kàn)，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济形势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健(jiàn)康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的(de)食用油(yóu)需求(qiú)也(yě)将持续(xù)增加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业(yè)发展的趋(qū)势，品牌(pái)差异化(huà)现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的(de)成本端压力缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确(què)定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战(zhàn)，对(duì)整(zhěng)个商(shāng)品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压(yā)力(lì)从进口成本端为(wèi)油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是(shì)粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕(pò)走(zǒu)势，但如(rú)此(cǐ)凌(líng)厉的跌势(shì)仍(réng)在(zài)节(jié)奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气(qì)带(dài)来(lái)生柴投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出(chū)口潜(qián)力大大(dà)增加(jiā)。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油(yóu)供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观(guān)库存处(chù)于(yú)低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步增加，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起量，二季度(dù)菜油价(jià)格与相(xiāng)关油脂(zhī)价差缩小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍(réng)处于(yú)累(l江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句èi)库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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