财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险公司(sī)开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管(guǎn)要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进(jìn)行(xíng)调研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平(píng)等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参(cān)会的(de爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次(cì)调整评估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国长端利(lì)率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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