踩上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损(sǔn)。三(sān)六零(líng)同(tóng)时(shí)发布(bù)了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平(píng)台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁江山的(de)互联网广告及(jí)服(fú)务收入(rù)为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业(yè)务(wù)收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业收(shōu)入下降及(jí)对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型(xíng)上(shàng)有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报(bào)出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截至到(dào)去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季(jì)度保持(chí)基本(běn)不(bù)变，但到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权投资(zī)机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却(què)在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基(jī)金管理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计套现金(jīn)额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其(qí)投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(sān)六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零全资子公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家(jiā天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发(fā)布对(duì)外投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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